中國(guó)證券報(bào)

　　2025年資本市場(chǎng)改革“施工圖”明晰 未來需抓好任務(wù)落地見效

　　“壯大耐心資本”“更大力度吸引社會(huì)資本參與創(chuàng)業(yè)投資”“深化資本市場(chǎng)投融資綜合改革”“擴(kuò)大高水平對(duì)外開放”……中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議12月11日至12日在北京舉行，部署2025年經(jīng)濟(jì)工作，諸多提法、要求與資本市場(chǎng)密切相關(guān)，為做好2025年資本市場(chǎng)改革發(fā)展穩(wěn)定工作提供重要指引。專家表示，2025年資本市場(chǎng)改革將繼續(xù)全面推進(jìn)，壯大耐心資本，深化投融資綜合改革，擴(kuò)大高水平對(duì)外開放成為重點(diǎn)。資本市場(chǎng)改革“施工圖”愈發(fā)清晰，未來需抓好任務(wù)落地見效，進(jìn)一步夯實(shí)市場(chǎng)“穩(wěn)”的基礎(chǔ)。

　　五部門：個(gè)人養(yǎng)老金制度將推廣至全國(guó)

　　人力資源社會(huì)保障部12月12日消息，人力資源社會(huì)保障部、財(cái)政部、國(guó)家稅務(wù)總局、金融監(jiān)管總局、中國(guó)證監(jiān)會(huì)近日印發(fā)《關(guān)于全面實(shí)施個(gè)人養(yǎng)老金制度的通知》，個(gè)人養(yǎng)老金制度將于12月15日推廣至全國(guó)。

　　大力提振消費(fèi)提高投資效益 擴(kuò)內(nèi)需將全方位發(fā)力

　　專家表示，在外需不確定性增加的情況下，擴(kuò)大內(nèi)需變得尤為緊迫。2025年，宏觀調(diào)控要堅(jiān)持穩(wěn)中求進(jìn)工作總基調(diào)，保持戰(zhàn)略定力，努力辦好自己的事，統(tǒng)籌擴(kuò)內(nèi)需、穩(wěn)增長(zhǎng)、促轉(zhuǎn)型。

　　重申“穩(wěn)住樓市” 釋放更強(qiáng)烈信號(hào)

　　專家表示，9月召開的中共中央政治局會(huì)議首提“促進(jìn)房地產(chǎn)市場(chǎng)止跌回穩(wěn)”，12月召開的中共中央政治局會(huì)議明確要“穩(wěn)住樓市”，中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議重申“穩(wěn)住樓市”并強(qiáng)調(diào)“持續(xù)用力推動(dòng)房地產(chǎn)市場(chǎng)止跌回穩(wěn)”，體現(xiàn)了促穩(wěn)房地產(chǎn)市場(chǎng)的堅(jiān)決態(tài)度，預(yù)計(jì)下階段“穩(wěn)住樓市”的政策將持續(xù)用力、抓好落地、推動(dòng)取得新的更大成效。

　　上海證券報(bào)

　　權(quán)威解讀！中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議11大看點(diǎn)

　　中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議12月11日至12日在北京舉行。會(huì)議分析當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢(shì)，部署2025年經(jīng)濟(jì)工作。會(huì)議傳遞出了哪些重要信息和政策信號(hào)？上海證券報(bào)記者梳理了11大看點(diǎn)，連線20余位專家進(jìn)行權(quán)威解讀。

　　個(gè)人養(yǎng)老金制度正式向全國(guó)推開 首批85只權(quán)益類指數(shù)基金納入產(chǎn)品目錄

　　個(gè)人養(yǎng)老金制度正式向全國(guó)推開。日前，人力資源社會(huì)保障部、財(cái)政部、稅務(wù)總局、金融監(jiān)管總局、中國(guó)證監(jiān)會(huì)聯(lián)合印發(fā)《關(guān)于全面實(shí)施個(gè)人養(yǎng)老金制度的通知》（下稱《通知》）明確，自2024年12月15日起，在中國(guó)境內(nèi)參加城鎮(zhèn)職工基本養(yǎng)老保險(xiǎn)或者城鄉(xiāng)居民基本養(yǎng)老保險(xiǎn)的勞動(dòng)者，均可以參加個(gè)人養(yǎng)老金制度。

　　10年期國(guó)債收益率逼近1.8%

　　分析人士認(rèn)為，當(dāng)前政策利率下行空間打開，市場(chǎng)利率或加速向均衡低位靠攏。與此同時(shí)，市場(chǎng)搶跑行情逐漸透支，機(jī)構(gòu)建議投資者關(guān)注地方政府債的配置價(jià)值，合理布局歲末年初的趨勢(shì)性投資機(jī)會(huì)。

　　“投科技”主線明朗 創(chuàng)投機(jī)構(gòu)熱議“進(jìn)退之道”

　　在第二十四屆中國(guó)股權(quán)投資年度大會(huì)上，多位投資人分享了對(duì)股權(quán)投資行業(yè)的思考。正如高瓴創(chuàng)始合伙人李良所言：“過去VC像是能看到未來的水晶球，今天更需要我們和企業(yè)家一起去共創(chuàng)未來。投資行業(yè)最賴以生存的就是優(yōu)秀的企業(yè)家，所以我們要做的就是發(fā)掘更多出色的創(chuàng)業(yè)者，然后支持他們持續(xù)去做有創(chuàng)造力的事情。”

　　證券時(shí)報(bào)

　　財(cái)政和貨幣政策持續(xù)加力 明年強(qiáng)調(diào)打好“組合拳”

　　2025年，我國(guó)將“實(shí)施更加積極有為的宏觀政策”。按照中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議部署，作為宏觀經(jīng)濟(jì)治理體系中的兩大重要支柱，財(cái)政政策較以往將“更加積極”，保持政策的連續(xù)性、釋放政策加碼決心；貨幣政策將轉(zhuǎn)向“適度寬松”，繼續(xù)堅(jiān)持支持性貨幣政策立場(chǎng)。

　　提振消費(fèi)將是經(jīng)濟(jì)工作重中之重

　　在明年經(jīng)濟(jì)工作的九大重點(diǎn)任務(wù)中，“大力提振消費(fèi)、提高投資效益，全方位擴(kuò)大國(guó)內(nèi)需求”位居首位。其中，“消費(fèi)”被擺在了更加重要的位置上，中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議指出，要緊抓關(guān)鍵環(huán)節(jié)完成好明年經(jīng)濟(jì)工作重點(diǎn)任務(wù)，針對(duì)需求不足的突出癥結(jié)，著力提振內(nèi)需特別是居民消費(fèi)需求。

　　穩(wěn)字當(dāng)頭 持續(xù)推動(dòng)房地產(chǎn)市場(chǎng)止跌回穩(wěn)

　　今年中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議對(duì)于房地產(chǎn)的表述內(nèi)容，與2022年和2023年的中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議一樣，放在了“有效防范化解重點(diǎn)領(lǐng)域風(fēng)險(xiǎn)”部分。會(huì)議明確提出，“持續(xù)用力推動(dòng)房地產(chǎn)市場(chǎng)止跌回穩(wěn)，加力實(shí)施城中村和危舊房改造，充分釋放剛性和改善性住房需求潛力。合理控制新增房地產(chǎn)用地供應(yīng)，盤活存量用地和商辦用房，推進(jìn)處置存量商品房工作。推動(dòng)構(gòu)建房地產(chǎn)發(fā)展新模式，有序搭建相關(guān)基礎(chǔ)性制度。”

　　深化資本市場(chǎng)改革 打牢投融資協(xié)調(diào)發(fā)展基礎(chǔ)

　　中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議有關(guān)于資本市場(chǎng)直接表述包括了兩方面，一是“穩(wěn)住股市”，二是“深化資本市場(chǎng)投融資綜合改革，打通中長(zhǎng)期資金入市卡點(diǎn)堵點(diǎn)，增強(qiáng)資本市場(chǎng)制度的包容性、適應(yīng)性”。

　　證券日?qǐng)?bào)

　　個(gè)人養(yǎng)老金制度全面實(shí)施 制度安排更加優(yōu)化

　　中國(guó)證監(jiān)會(huì)表示，《通知》的發(fā)布實(shí)施是貫徹落實(shí)黨的二十大和二十屆二中、三中全會(huì)精神，加快發(fā)展多層次多支柱養(yǎng)老保障體系的重要舉措，有利于更好發(fā)揮資本市場(chǎng)財(cái)富管理功能，構(gòu)建完善“長(zhǎng)錢長(zhǎng)投”的政策體系。同時(shí)，根據(jù)《通知》要求，中國(guó)證監(jiān)會(huì)及時(shí)優(yōu)化產(chǎn)品供給，將首批85只權(quán)益類指數(shù)基金納入個(gè)人養(yǎng)老金投資產(chǎn)品目錄。

　　年內(nèi)資本市場(chǎng)共計(jì)出現(xiàn)逾千起并購重組事件 上市公司“并購潮”背后三大主流趨勢(shì)凸顯

　　政策東風(fēng)之下，上市公司并購重組活躍。數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，截至12月11日，今年已有1359起并購事件在資本市場(chǎng)出現(xiàn)。從并購的形式、目的以及支付方式等細(xì)節(jié)來看，科技創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)、產(chǎn)業(yè)深度整合、注重可持續(xù)發(fā)展理念成為主流。

　　藥品集采 多方獲益

　　展望未來，隨著醫(yī)藥行業(yè)的不斷發(fā)展和集采政策的不斷完善，我們有理由相信，藥品集采將為企業(yè)帶來更多的機(jī)遇和挑戰(zhàn)。而在這個(gè)過程中，那些注重創(chuàng)新、質(zhì)量和效率的藥企，無疑將更具競(jìng)爭(zhēng)力，更能在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中脫穎而出。

　　非法證券活動(dòng)“花樣繁多” 券商頻發(fā)澄清公告提示投資者遠(yuǎn)離“陷阱”

　　在當(dāng)前股市交易活躍的背景下，一些不法分子通過假冒證券行業(yè)從業(yè)人員等多種形式開展非法薦股、誘導(dǎo)虛假交易等非法證券活動(dòng)，并騙取高額費(fèi)用，對(duì)投資者的財(cái)產(chǎn)安全構(gòu)成了嚴(yán)重威脅。面對(duì)數(shù)量激增且手法多變、隱蔽性強(qiáng)的非法證券活動(dòng)，各方力量正合力打擊，同時(shí)，券商也不斷加大投資者教育力度，保障投資者利益。

　　人民日?qǐng)?bào)

　　中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議在北京舉行

　　會(huì)議指出，當(dāng)前外部環(huán)境變化帶來的不利影響加深，我國(guó)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行仍面臨不少困難和挑戰(zhàn)，主要是國(guó)內(nèi)需求不足，部分企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)困難，群眾就業(yè)增收面臨壓力，風(fēng)險(xiǎn)隱患仍然較多。同時(shí)必須看到，我國(guó)經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)穩(wěn)、優(yōu)勢(shì)多、韌性強(qiáng)、潛能大，長(zhǎng)期向好的支撐條件和基本趨勢(shì)沒有變。我們要正視困難、堅(jiān)定信心，努力把各方面積極因素轉(zhuǎn)化為發(fā)展實(shí)績(jī)。

　　確保人工智能始終是“朋友”

　　無論人工智能發(fā)展到何種程度，它都源自人類的設(shè)計(jì)，都是人類智慧的延伸。人工智能代勞得越來越多、變得越來越智慧，我們必須做好防范，確保它始終是“朋友”。

　　經(jīng)濟(jì)日?qǐng)?bào)

　　保持物價(jià)在合理水平

　　經(jīng)濟(jì)日?qǐng)?bào)發(fā)文稱，可以預(yù)見的是，宏觀政策加力實(shí)施，將為經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和物價(jià)穩(wěn)定營(yíng)造更好的貨幣金融環(huán)境，也有助于加快形成消費(fèi)和投資相互促進(jìn)的良性循環(huán)，推動(dòng)供給和需求實(shí)現(xiàn)更高水平動(dòng)態(tài)平衡。物價(jià)是宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的“溫度計(jì)”、市場(chǎng)配置資源的“風(fēng)向標(biāo)”，也是微觀經(jīng)營(yíng)的“指揮棒”，過高或過低都不利于經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展。物價(jià)水平下降短期看有利于減少消費(fèi)者負(fù)擔(dān)，但如果物價(jià)水平持續(xù)低位運(yùn)行，企業(yè)“增收不增利”，“內(nèi)卷式”競(jìng)爭(zhēng)加劇，擴(kuò)大投資動(dòng)力減弱，進(jìn)而會(huì)造成就業(yè)機(jī)會(huì)減少、工資收入增長(zhǎng)放緩。物價(jià)水平過低也會(huì)抬高實(shí)際利率，可能對(duì)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)形成抑制。

　　產(chǎn)運(yùn)能力持續(xù)釋放 今冬明春煤炭供應(yīng)有保障

　　進(jìn)入冬季，取暖用能大幅提升。作為我國(guó)能源供應(yīng)的穩(wěn)定器，煤炭生產(chǎn)、儲(chǔ)備、運(yùn)輸情況備受關(guān)注。在近日舉行的2025年度全國(guó)煤炭交易會(huì)上，30余家企業(yè)簽約了煤炭中長(zhǎng)期合同。此次簽約的中長(zhǎng)期合同多為供需雙方自主銜接，交易市場(chǎng)化程度高，有利于企業(yè)按照實(shí)際合同量履約，為今冬明春煤炭保供吃下了“定心丸”。記者從中國(guó)煤炭工業(yè)協(xié)會(huì)了解到，今年前10個(gè)月全國(guó)規(guī)模以上原煤產(chǎn)量38.9億噸，同比增長(zhǎng)1.2%，產(chǎn)量創(chuàng)歷史同期最高水平。在進(jìn)口方面，前三季度，我國(guó)累計(jì)進(jìn)口煤炭3.89億噸，同比增長(zhǎng)11.9%。與此同時(shí)，煤炭?jī)?chǔ)存也底氣十足。數(shù)據(jù)顯示，目前全國(guó)統(tǒng)調(diào)電廠存煤在2億噸以上，平均可用天數(shù)超過30天。

　　21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道

　　一圖讀懂！中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議釋放五大政策信號(hào)｜中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議深解讀

　　一年一度的中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議，為未來一年經(jīng)濟(jì)工作作出系統(tǒng)部署并提出重點(diǎn)工作要求，日前召開的中央政治局會(huì)議已為經(jīng)濟(jì)工作定下了主基調(diào)。此次中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議釋放了哪些新信號(hào)，21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者進(jìn)行了梳理和解讀。

　　現(xiàn)場(chǎng)丨極越夏一平內(nèi)部會(huì)：先給北京800名員工繳納社保 CFO仍拒絕接電話

　　12月12日，21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道來到極越總部。在夏一平的辦公室外，仍然聚集著大量極越的員工，他們中間有的是極越的元老級(jí)員工，看著極越成長(zhǎng)；有的剛?cè)肼毑粷M一年；有的還懷有身孕、即將面臨生產(chǎn)卻擔(dān)心失去生育金……在他們背后的墻上的那句話也在這個(gè)時(shí)刻顯得異常諷刺。

　　第一財(cái)經(jīng)

　　明年經(jīng)濟(jì)工作怎么干？中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議部署九大重點(diǎn)任務(wù)

　　會(huì)議對(duì)當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢(shì)作出判斷，部署了明年經(jīng)濟(jì)工作的九大重點(diǎn)任務(wù)。包括全方位擴(kuò)大國(guó)內(nèi)需求、科技創(chuàng)新引領(lǐng)新質(zhì)生產(chǎn)力、推動(dòng)標(biāo)志性改革舉措落地見效；擴(kuò)大高水平對(duì)外開放，穩(wěn)外貿(mào)、穩(wěn)外資；有效防范化解重點(diǎn)領(lǐng)域風(fēng)險(xiǎn)；統(tǒng)籌推進(jìn)新型城鎮(zhèn)化和鄉(xiāng)村全面振興；加大區(qū)域戰(zhàn)略實(shí)施力度；協(xié)同推進(jìn)降碳減污擴(kuò)綠增長(zhǎng)；加大保障和改善民生力度等。

　　全國(guó)推行！個(gè)人養(yǎng)老金制度探索默認(rèn)投資模式 機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)年規(guī)模將達(dá)1563億元

　　隨著個(gè)人養(yǎng)老金制度推行至全國(guó)，個(gè)人養(yǎng)老金產(chǎn)品擴(kuò)圍、探索開展默認(rèn)投資服務(wù)、新增提前領(lǐng)取個(gè)人養(yǎng)老金情形等相關(guān)政策將進(jìn)一步完善。

　　經(jīng)濟(jì)參考報(bào)

　　明年經(jīng)濟(jì)工作重點(diǎn)劃定 全方位擴(kuò)大國(guó)內(nèi)需求居首

　　會(huì)議要求，明年要堅(jiān)持穩(wěn)中求進(jìn)、以進(jìn)促穩(wěn)，守正創(chuàng)新、先立后破，系統(tǒng)集成、協(xié)同配合，充實(shí)完善政策工具箱，提高宏觀調(diào)控的前瞻性、針對(duì)性、有效性。會(huì)議提出，實(shí)施更加積極的財(cái)政政策和適度寬松的貨幣政策，并確定明年要抓好“大力提振消費(fèi)、提高投資效益，全方位擴(kuò)大國(guó)內(nèi)需求”“以科技創(chuàng)新引領(lǐng)新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展，建設(shè)現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系”“發(fā)揮經(jīng)濟(jì)體制改革牽引作用，推動(dòng)標(biāo)志性改革舉措落地見效”等九大重點(diǎn)任務(wù)。

　　個(gè)人養(yǎng)老金制度擴(kuò)至全國(guó) 指數(shù)基金等納入產(chǎn)品范圍

　　人力資源社會(huì)保障部、財(cái)政部、國(guó)家稅務(wù)總局、金融監(jiān)管總局、中國(guó)證監(jiān)會(huì)近日印發(fā)《關(guān)于全面實(shí)施個(gè)人養(yǎng)老金制度的通知》?！锻ㄖ访鞔_，自12月15日起，個(gè)人養(yǎng)老金制度從36個(gè)先行試點(diǎn)城市（地區(qū)）推開至全國(guó)。同時(shí)，在現(xiàn)有理財(cái)產(chǎn)品、儲(chǔ)蓄存款、商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)和公募基金產(chǎn)品基礎(chǔ)上，將國(guó)債、特定養(yǎng)老儲(chǔ)蓄、指數(shù)基金納入個(gè)人養(yǎng)老金產(chǎn)品范圍。此外，個(gè)人養(yǎng)老金的領(lǐng)取條件和辦法也進(jìn)一步優(yōu)化。

 

文章來源：東方財(cái)富研究中心